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汇通网讯——石油公司、炼油厂和石油贸易商都认为, 糟糕的需求破坏已经过去。但是,对于全球石油需求恢复到疫情之前的水平需要花费多长时间,目前尚无定论。业内专家普遍看法是,石油需求恢复到2019年的水平可能需要一年多的时间。瑞银认为,第二季度油市过剩供应可能达到1000万桶/日左右,布油到2020年底应该会回升至43美元/桶,到2021年6月底将回升至55美元。 石油公司、炼油厂和石油贸易商都认为, 糟糕的需求破坏已经过去。但是,对于全球石油需求恢复到疫情之前的水平需要花费多长时间,目前尚无定论。业内专家普遍看法是,石油需求恢复到2019年的水平可能需要一年多的时间。
早期有令人鼓舞的迹象表明,需求已经从几周前的 低点开始回升。然而,该行业可能不得不等到2021年底才能看到全球石油需求回升到每天1亿桶。更糟糕的是,一些分析师表示需求可能永远不会回到这些水平。
严重的需求崩盘已经过去
作为世界上 大的石油公司之一,壳牌的首席执行官BenvanBeurden上周在财报电话会议上表示,当前的危机是“不确定性危机”,我们不知道它的另一面是什么,因为该公司自第二次世界大战以来首次削减了股息。Beurden认为,油价可能会回升,但如果交易量大大降低,那么自有资金配置仍然存在严重的错位。
需求将恢复,但恢复的过程将十分缓慢。根据壳牌公司的说法,也许已经达到了石油需求的高峰-与三个月前的观点形成鲜明对比的是,这是一个清醒的观点,即全球石油需求在2000年将继续增长。至少再过十年。尽管如此,已经有迹象表明 严重的需求崩盘已经过去。
需求恢复到2019年的水平大约需要多长时间
美国汽车协会(AAA)称,由于需求略有上升,上周美国全国汽油价格十周来首次小幅上涨。截至4月24日的一周,EIA报告汽油库存意外减少,,这表明美国已将需求下滑的严重危机抛在脑后。美国天然气需求从531万桶/日上升至586万桶/日,但仍比该周的2019年低337万桶/日。
AAA指出,随着越来越多的州打算结束其在国内的订单,美国各地的企业开始重新开放,天然气需求可能会继续增长,而泵价格也可能会减缓其下降甚至上升的可能。
在美国和欧洲,需求正在缓慢攀升,并将继续如此,在意大利和西班牙等主要经济体,5月初开始放宽严格的封锁政策。
现在的问题是,要使需求恢复到2019年的水平大约需要多长时间。根据一些世界顶级石油交易公司的高管所言,我们已经看到需求损失的底部。尽管如此,恢复可能还需要一年多的时间。
GunvorGroup董事长兼首席执行官TorbjrnTrnqvist称,市场将需要很长时间进行重新平衡,而油价将一直维持在每桶40美元左右,直到2021年下半年。
根据国际能源署(IEA)截至5月初的 新估计,到2019年,全球石油需求将比2019年下降创纪录的930万桶/日。第二季度的需求破坏将是2310万桶/日,而全球石油需求将在2020年下半年逐步恢复。
IEA上周表示,尽管如此,预计需求不会在年底前达到危机前的水平,预计12月份的需求将比2019年12月的水平下降270万桶/日。
高盛、摩根士丹利认为全球经济触底反弹,汇丰警告难以急剧好转
高盛集团和摩根士丹利的经济学家表示,有证据表明,世界经济正开始从新冠病毒以及对企业和消费者的限制措施中复苏。
高盛首席经济学家JanHatzius周一在给客户的报告中说,经济活动现在可能已经触底。随着许多国家谨慎地重新开放经济,封锁和社交远离措施开始减少。该行预测,发达经济体将在本季度平均萎缩32%,然后在第三和第四季度分别增长16%和13%。
摩根士丹利首席经济学家ChetanAhya在上周日的一份报告中表示,跟踪的许多高频指标表明,全球经济正在触底反弹过程中。
消费者预期有所改善,人员流动趋势从低谷上升,家庭支出的收缩速度比疫情爆发初期的几周要慢。Ahya指出,该行的看法是欧元区可能在4月达到谷底,而美国的时间则在4月下旬。
汇丰控股经济学家JamesPomeroy在周一发表的一份报告中警告不要押注“全球经济的急剧好转”。随着政府逐渐放松封锁措施,另一个威胁是疫情第二波爆发并进一步破坏经济活动的风险。
全球经济前景的 大下行风险是,随着经济的重新开放,感染率再次急剧上升。毕竟, 近的分析证实,对抗疫情的许多进步都是来自于封锁和社交远离措施。
瑞银预计布伦特油价到2021年6月底将回升至55美元/桶
GiovanniStaunovo等瑞银分析师在报告中写道,第二季度油市过剩供应可能达到1000万桶/日左右,不过随着出行限制从5月开始放松,需求应该会回暖。
OPEC+产油国减产应该会使下半年的供应受到限制;市场预计将在第三季度恢复平衡,四季度将供不应求。布伦特原油价格到2020年底应该会回升至43美元/桶,到2021年6月底将回升至55美元;美国原油价格到明年中预计将在52美元。
由于移仓成本上升,油价在第二季度仍然面临风险,不建议目前持有原油多头头寸。瑞银认为,拐点似乎很近,当下正是“黎明前 黑暗的时刻”。
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